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一起來學新《證券法》

1、公開發行注冊制中各方權利義務是如何配置的？

上交所投教專員：

公開發行注冊制下，以信息披露為核心，重新配置各方主體權利、義務和責任。

一是發行人要“講清楚”，承擔第一位主體責任，要對信息披露的真實、準確、完整負責。

二是中介機構要“核清楚”，要對信息披露真實、準確、完整進行核查驗證，承擔好把關責任。

三是審核機構要“問清楚”，要從投資者需求出發，從信息披露充分、一致、可理解的角度，進行公開化的審核問詢，督促發行人和中介機構保證信息披露的合規性，提高信息披露的有效性。

四是投資者要“想清楚”，在發行人充分披露與投資決策相關的信息和風險后，自行判斷是否要買賣企業發行的股票、以什么價格購買，購買之后要自擔風險。

五是監管機構和司法機關要“查清楚”，對于欺詐發行、信息披露違法違規行為，要求查清事實、嚴格執法、依法追究法律責任。

2、新《證券法》從哪些方面完善了操縱市場行為的監管？

上交所投教專員：

操縱市場，誤導和欺詐市場投資者，損害投資者的合法權益，擾亂資本市場秩序，是我國《證券法》《刑法》嚴厲打擊和規制的證券違法犯罪活動。新《證券法》結合近年來操縱市場監管執法中面臨的新情況、新問題，完善了操縱市場行為規定：

一是完善了操縱市場行為的構成要件，將采取了操縱市場交易手段，意圖影響證券交易價格或者證券交易量的操縱行為，納入法律規制范圍，加強法律約束。

二是將四類近年來新出現的、對市場危害較大、投資者反應較為強烈的操縱市場行為納入規制范圍，包括：（1）不以成交為目的，頻繁或者大量申報并撤銷申報，俗稱“幌騙操縱”；（2）利用虛假或者不確定的重大信息，誘導投資者進行證券交易，即“信息型操縱”；（3）對證券、發行人公開作出評價、預測或者投資建議，并進行反向證券交易，俗稱“搶帽子交易”；（4）利用在其他相關市場的活動操縱證券市場，即“跨期現市場操縱”。

3、為了規范資本市場信息傳播行為，新《證券法》作了哪些規定？

上交所投教專員：

近年來，一些股市“黑嘴”利用微博、微信等自媒體，濫用社會影響力，編造、傳播虛假信息，違法從事投資咨詢業務，誤導投資者參與交易，牟取非法收益，嚴重擾亂了資本市場信息傳播秩序和公平交易秩序。為此，新《證券法》作了針對性規范：

一是，擴大規制對象。原《證券法》規定的適用對象為“國家工作人員、傳播媒介從業人員和有關人員”，新《證券法》將主體范圍從特殊主體擴展為一般主體，禁止任何單位和個人編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場。

二是，強調禁止誤導。規范各種傳播媒介行為，要求傳播媒介傳播證券市場信息必須真實、客觀，禁止誤導；

三是，防范利益沖突。傳播媒介及其從事證券市場信息報道的工作人員不得從事與其工作職責發生利益沖突的證券買賣。

四是，強化責任約束，編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場，給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任，監管機構也可以對其采取沒收違法所得或罰款等行政處罰。

4、新《證券法》對證券賬戶實名制作了哪些規定？

上交所投教專員：

為了規范證券賬戶管理，防范證券賬戶被用于從事非法證券交易活動，維護投資者合法權益，新《證券法》從多個角度對證券賬戶實名制作了規定：

一是，實名開戶。投資者向證券登記結算機構申請開立賬戶，應當持有證明中華人民共和國公民、法人、合伙企業身份的合法證件。證券公司為投資者開立賬戶，應當按照規定對投資者提供的身份信息進行核對。投資者應當使用實名開立的賬戶進行交易。

二是，禁止出借或者借用賬戶。一方面是規范證券公司行為，要求證券公司不得將投資者的賬戶提供給他人使用。另一方面規范投資者行為，要求任何單位和個人不得違反規定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易。

三是，明確相關法律責任。證券公司未對投資者開立賬戶提供的身份信息進行核對或者將投資者的賬戶提供給他人使用的，要承擔責令改正、給與警告和罰款等行政責任。投資者違反規定出借自己的賬戶或者借用他人賬戶從事證券交易的，可以給予50萬元以下的罰款。

　　來源：“上交所投教”公眾號